ICO监管挑战

ICO投资没有门槛限制，投资者的信息以及资金来源都不需要备案，这就为不法分子进行非法集资提供了便利条件。许多不法分子利用这个机会开展圈钱活动，这严重损害了投资者的利益。因为缺乏监管，所以这些非法集资行为很难得到有效遏制，这大大增加了金融市场的不稳定因素，使得监管部门非常头疼 。

世界各地都出现了ICO非法集资案件，这些案件对当地金融市场秩序造成了极大破坏。比如说，一些国家和地区出现了大量打着ICO旗号的诈骗项目，投资者因此血本无归，这还引发了社会不稳定。监管部门在处理这些案件时面临着诸多困难，这是因为资金流动复杂，并且难以追踪。

跨境监管难题

数字货币技术在跨境使用时，特定虚拟货币交易给国家当局带来了监管挑战，不同国家对数字货币的态度不一样，监管标准也不同，这致使跨境交易的监管出现很多漏洞，在跨国交易里，因为管辖权很难界定，一些非法交易在灰色地带滋生 。

各国对数字货币的监管存在差异，这让犯罪分子有了可乘之机，他们利用各国监管的空白区域开展洗钱、非法集资等活动，跨国虚拟货币交易日益频繁，监管难度呈指数级增长，所以需要国际间加强合作来共同应对。

Bitcoin监管分类

调查表明，针对Bitcoin的监管举措有四类。有31个国家未对虚拟货币实施监管，这些国家觉得当前虚拟货币对本国金融体系的影响较小，或者仍处在观察时期，所以未采取具体的监管办法。

仅有3个国家把虚拟货币视为货币形式，并且制定了相应的监管措施。这体现了不同国家在对待虚拟货币问题上，谨慎程度有所不同，态度也存在区别。不同的监管分类，反映出各国对金融创新的接受程度不一样，风险把控能力也有差异。

数字货币体系监管

数字货币体系监管包含四类，分别是警告与风险提示、监管与登记许可、立法规范、明令禁止。比如说在法国，若有人提供Bitcoin流通买卖服务并赚取资金，会被视作支付服务，而这种服务要求获得政府授权，像这样的监管方式就属于监管与登记许可类型。

2012年起，瑞典便要求与非法定数字货币相关的交易在金融监管机构进行登记，这属于对数字货币交易监管的一种实践 ，不同的监管方式适用于不同的国情 ，也适用于不同的金融市场环境 。

具体监管措施

欧洲央行着重指出要强化在现有法律框架内的国际合作，于现有法律制度框架里对数字货币加以规范，这样做能够降低跨国交易里的监管冲突。2014年6月，中国清算支付协会编制了报告，着重表明以Bitcoin为代表的虚拟货币存在风险性，告诫投资者要谨慎对待。

监管包含流动性要求，机构或个人要持有特定数量虚拟货币来应对流动性风险，这对保障市场稳定运行有帮助，能避免因流动性不足致使市场崩溃。

监管建议与对策

要明确数字货币的法律地位，明确数字货币的监管对象，明确数字货币的监管范围，明确数字货币的监管方式，还要建立配套的监管机制，以此保障数字货币交易的安全性。数字货币具有一些特性，这些特性使得它容易被人用于洗钱和非法集资，所以应该把数字货币的交易纳入反洗钱与非法集资的监管框架。

沙盒监管会给金融创新机构特许权，能让它们在可控的范围之内测试新产品，也能测试新服务，这样做在鼓励创新的同时，还能降低金融风险，主权数字货币是以国家信用作为保证的，需要政府加大宣传力度，从而让群众知晓它的优势。

非主权数字货币的发展还不成熟，使用者面临的风险较大，所以交易所应当加强投资者进入门槛的设置工作，还要加强信息认证工作。

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